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大空頭市場中, 你損失的是財富, 但不能損失你的志氣, 而你要獲得是新的能力
其中, 志氣, 就是最早回到股市, 從底部買起的堅強勇氣
獲得新的能力, 就是看透股市中貪婪和恐懼的盛衰循環道理、尋找到投資聖杯, 那種超乎人性的紀律。

聰明無法學習, 但善良可以

股市投資者必經的3個階段

Level 1
追尋厲害的老師和戰友

Level 2
追尋高勝率的分析或選股

從這個階段開始, 通常會分成兩派的走向
第一種派別技術分析迷
第二種派別基本分析愛好者

Level 3
追尋終極的心法或交易聖杯

關鍵在於他們體悟到:就算分析預測的準確率比別人高, 也未必能夠賺到大財富, 因為如果心態不對, 資金控管不對, 原本累積的財富, 都可能在某一次的意外大賠當中灰飛煙滅

大象(長期投資者)
有些人著重手中標的長期成長潛力, 有些則是重視公司的價值, 基本上不輕易出手, 但一旦出手就會分批買進好幾次, 並持有年至數年, 宜到公司成長減緩, 或股價已經高估, 或景氣即將反轉向下, 這時才會大量的賣出。

如何控制自己的情緒, 減少虧損?

多空相生, 與盛衰循環

資金, 是看主人趨勢的走向, 主要決定於利率的循環, 債務的循環, 景氣的循環, 股債市漲跌的循環, 是個長達6~10年的盛衰循環, 只不過在不同標的之間, 循環週期有先後次序之別; 至於心理, 則是看狗(股價)的動態, 狗太興奮會跑過頭, 而跑過頭之後狗又會再急忙回頭找主人, 這是貪婪與恐懼的小循環。

掌握人性, 你就贏一半, 再加上觀測循環能力, 你會得到全部。

如何駕馭你的貪婪和恐懼?

紀律養成的準則

投資者的紀律:判斷股票的『合理價值』和『買進時機』: 對投資者來說, 紀律主要是巴菲特所說的『內在價值』, 以及『安全邊際』

投資, 需要充分的投資; 投機, 則未必

投資的致勝祕訣之一, 就是『充分的投資』也就是盡可能地將資金充分的運用在投資上, 而減少閒置的資金, 因為現金是沒有報酬的, 它會拖累你從整體投資組合來看的績效。

大多數的人開車, 都是用煞車控制車速, 而我則是用『油門』在控制車速。

以2016年台灣加權股價指數的總報酬率是15%, 其中, 包含了指數上漲11%, 再加上平均股息率4%, 這代表你從年初到年尾若是一直持股滿檔100%, 可讓財富增加15%

但倘若你不斷地賣掉持股, 等待機會再重新買進, 那麼平均持股率大約50%, 你必須平均每一筆交易賺到同期間大盤報酬率的2倍, 不然你就會輸給大盤。因為大盤指數是沒有現金部份的, 他是以100%的投資來計算, 此外, 再扣掉你賣出持股後又重新買進的交易成本, 等於每煞車再重新加速一趟就會損失0.3%至0.4%的本金。

累積財富, 為什麼這麼慢? 因為你總是自以為是的不斷煞車, 然後認錯, 重新開始起步。

投資, 需要充分的投資, 投機, 則未必, 對巴菲特這類的價值投資者來說, 『充分的投資』是獲得長期報酬率的基礎。然而, 對於短期的投機交易者來說, 如果短期盤勢跳動並不是你所熟悉的模式, 不符合你過去高勝率的交易環境, 那麼寧可一思停, 不可一思進。

要成為贏家, 就要學會靜, 靜, 比動還要重要。